おはようございます。本日は「債券価格と利回りの関係は？」をテーマにします。

ご存知の方も多いと思いますが、国債をはじめとする債権は「価格が下がれば、利回りは上がる」「利回りが上がれば、価格は下がる」が成立します。
では、なぜ？と聞かれて答えられる方は多くはないと思いますので、順番に理屈を記載します。

１．債券価格が下がれば、利回りは上がる

たとえば、国家経済が破綻しそうな国が「我が国はピンチなので国債を買ってください。だけど利回りは低いです。」と言われたとして買いますか？そんな危ない国の国債なら「価格が安くて、高い利回り」じゃないと怖くて買えませんよね。不人気な投資先な訳ですから、当然国債の価格は安くなりますし、利回りを高く設定しないと、誰も買ってくれない訳です。これが「債券価格が下がれば、利回りが上がる」理由です。

２．債券価格が上がれば、利回りは下がる

これは１．の逆ですね。国家経済が盤石な国が「我が国の経済は盤石ですから、国債を買ってください。その代わり利回りは低いです」と言われたらどうでしょう？「利回りは低いけれど、国家経済が盤石なら安心だし買おう」と判断する方は少なくないと思います。買う人が多い＝人気な訳ですから、債券の価格は上がります。これが「債券価格が上がれば、利回りは下がる」理由です。

※実際には他の要素もありますが、分かりやすさ重視でこのような記載にしております。

当店ヴィラート（ビラート）では、主に米国債で運用を行う、外貨建ての生命保険も取り扱っております。一般論として、外貨建て保険を解約する場合、保険会社は外国債権を売って、お客様へ解約返戻金をお渡しします。つまり、債券価格が高い（＝利回りが低い）時期に債権を売れば、お客様により多くの解約返戻金をお渡しできるということです。

もし、外貨建ての保険にご加入されており、解約をご検討中の方はタイミングが重要ですのでご留意ください（外貨建て商品には為替リスクも存在します）。

※上記内容には、保険契約の解約や、契約の切替を推奨する意図は一切ありません。とくに生命保険契約の解約や切替には多くの不利益事項が存在します。あくまでも一般論として記載しております。