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ちょっとおトクな金融知識⑥(債権価格と利回りの関係は?)

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おはようございます。本日は「債券価格と利回りの関係は?」をテーマにします。

ご存知の方も多いと思いますが、国債をはじめとする債権は「価格が下がれば、利回りは上がる」「利回りが上がれば、価格は下がる」が成立します。
では、なぜ?と聞かれて答えられる方は多くはないと思いますので、順番に理屈を記載します。

1.債券価格が下がれば、利回りは上がる

たとえば、国家経済が破綻しそうな国が「我が国はピンチなので国債を買ってください。だけど利回りは低いです。」と言われたとして買いますか?そんな危ない国の国債なら「価格が安くて、高い利回り」じゃないと怖くて買えませんよね。不人気な投資先な訳ですから、当然国債の価格は安くなりますし、利回りを高く設定しないと、誰も買ってくれない訳です。これが「債券価格が下がれば、利回りが上がる」理由です。

2.債券価格が上がれば、利回りは下がる

これは1.の逆ですね。国家経済が盤石な国が「我が国の経済は盤石ですから、国債を買ってください。その代わり利回りは低いです」と言われたらどうでしょう?「利回りは低いけれど、国家経済が盤石なら安心だし買おう」と判断する方は少なくないと思います。買う人が多い=人気な訳ですから、債券の価格は上がります。これが「債券価格が上がれば、利回りは下がる」理由です。

※実際には他の要素もありますが、分かりやすさ重視でこのような記載にしております。

当店ヴィラート(ビラート)では、主に米国債で運用を行う、外貨建ての生命保険も取り扱っております。一般論として、外貨建て保険を解約する場合、保険会社は外国債権を売って、お客様へ解約返戻金をお渡しします。これが何を意味するかと言いますと、債券価格が高い(=利回りが低い)時期に債権を売れば、お客様により多くの解約返戻金をお渡しできる。ということです。もし、外貨建ての保険にご加入されており、解約をご検討中の方はタイミングが重要ですのでご留意ください。

※上記内容には、保険契約の解約や、契約の切替を推奨する意図は一切ありません。保険契約の解約や切替には多くの不利益事項が存在します。あくまでも一般論として記載しております

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